华润集团在资本市场的运筹帷幄中展现出其深思熟虑的战略眼光与灵活应变的能力，特别是在与万科这一国内房地产巨头的复杂股权关系中。回顾那段历史，华润作为万科原第一大股东的角色，其对万科的处置策略被业界广泛赞誉为“高手”之举。

早在宝能系与万科展开激烈股权争夺的“宝万之争”之前，华润便已洞悉万科内部存在的深层次问题，尤其是对其公司治理结构的忧虑。万科公司治理的最大症结在于所谓的“内部人控制”现象，即管理层在决策过程中拥有过大的话语权，而股东权益相对弱势，犹如“管家管理无主财产”。这种结构导致万科管理层在一定程度上可以独立于股东意志行事，对股东利益的重视程度可能不如对自身管理团队的利益关切。

华润董事长傅育宁在后期的回应中直言与万科的价值观存在差异，这不仅是对双方经营理念不一致的坦诚表述，更透露出华润对万科管理层在公司治理方面所存在问题的深刻认识。傅育宁的言论暗示，华润作为央企投资者，在尝试影响或改善万科公司治理的过程中遭遇了阻力，无法有效推动万科朝着符合其投资期望的方向改革。

面对这一局面，华润采取了果断且明智的行动——选择在宝万之争的高潮期套现离场，将手中持有的万科股份转让给深圳地铁，实现了资产的高位变现，确保了投资收益的“落袋为安”。此举不仅避免了继续陷入旷日持久的股权纷争，减轻了潜在的市场风险，还成功地利用市场波动创造了一个理想的退出时机。从商业角度而言，华润的这一决策无疑展现了其作为成熟投资者的敏锐判断力与果决执行力。

然而，华润的离场也让接盘者深圳地铁承受了后续压力。市场部分声音认为深圳地铁在此次交易中充当了“冤大头”，接手了一个存在明显公司治理问题的企业，需要应对万科管理层可能带来的挑战以及市场对于企业未来走向的不确定性。这进一步印证了华润在关键时刻作出的撤退决策，实则是在预见潜在风险后的理智抉择。

回顾华润与万科的合作历程，尽管华润曾公开表示对作为万科第一大股东期间的投资回报感到满意，但最终选择套现，本质上是对万科内部治理结构难以调和的深层矛盾的一种无奈妥协。华润的离场警示了市场，即使如华润这样的大型央企，在面对强势且与自身理念相左的管理层时，也可能面临无力改变现状的困境。